8月29日，美國(guó)《輪胎商業(yè)》正式發(fā)布2022年度全球輪胎75強(qiáng)排行榜。
從排行榜可以看出，全球輪胎排名變化不大，米其林繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。全球輪胎行業(yè)在2020年遭受新冠疫情的嚴(yán)重沖擊后，2021年大多數(shù)輪胎公司主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅改善，銷售額、利潤(rùn)、利潤(rùn)率等大幅反彈，大多恢復(fù)或超過疫情前水平。
從2021年度輪胎投資費(fèi)用來看，同比基本持平，行業(yè)后續(xù)投資信心不足，擴(kuò)產(chǎn)或新建項(xiàng)目偏少。
但是，輪胎廠減產(chǎn)、停產(chǎn)已從預(yù)估走向了確定。2月24日開始的俄烏沖突，不僅改變了俄羅斯的輪胎產(chǎn)業(yè)，也對(duì)歐洲市場(chǎng)造成了極為嚴(yán)重的影響。而目前的歐洲輪胎市場(chǎng)，即將迎來“最冷”寒冬。
俄羅斯產(chǎn)能損失超兩千萬套
雖然因?yàn)槎頌鯖_突，不少歐洲企業(yè)關(guān)停了在俄羅斯當(dāng)?shù)氐妮喬S，但同樣也在遭受著產(chǎn)能下滑的巨大威脅。
輪胎行業(yè)也不例外。在俄羅斯擁有輪胎制造業(yè)務(wù)的七家非俄羅斯輪胎公司中，所有公司都大幅削減了在俄羅斯的業(yè)務(wù)活動(dòng)，其中兩家——米其林和諾記輪胎公司——宣布撤廠。
然而，這次撤廠可能帶給歐洲輪胎企業(yè)的損失，目前我們尚未清楚。我們只能從既往資料查詢到一些線索。諾記俄羅斯Vsevolozhsk 的工廠產(chǎn)能在1700萬條，其在俄羅斯和亞洲的年銷售額約為3.78億美元（約合27億人民幣）；米其林的俄羅斯輪胎廠則占到了米其林1% 的全球產(chǎn)能。而從另外的公開消息顯示，目前合計(jì)在俄羅斯退出的產(chǎn)能可能已達(dá)到了400萬條左右。
這些產(chǎn)能需要另做安排，但是是否真的能夠全部消化，我們并未得到明確答案。此外，還有頭部輪胎企業(yè)減少了在俄產(chǎn)能，但是目前減少到多少，這些輪胎廠并未對(duì)外透露。
而進(jìn)口方面，據(jù)CRPT統(tǒng)計(jì)，多個(gè)國(guó)家的輪胎進(jìn)口數(shù)量急劇下降。其中，韓國(guó)下降了 54%，至76萬條輪胎；日本下降了 54%，至 50萬條輪胎；盧森堡，下降60%，至 33.6萬條輪胎；德國(guó)減少了42%，至 30.4萬條輪胎。
不過并非所有產(chǎn)能都停滯下來，優(yōu)科豪馬、蒂坦國(guó)際等輪胎企業(yè)，因業(yè)務(wù)需要恢復(fù)了在俄羅斯的生產(chǎn)。不過他們也并未過多談及未來在俄規(guī)劃。
由于豐田、雷諾、捷豹、福特、寶馬和沃爾沃等車企也在退出俄羅斯，這就意味著不少輪胎廠在俄的配套業(yè)務(wù)也在縮水。然而，這并不意味著只有俄羅斯受到了損失，隨著9月份的到來，歐洲不少輪胎企業(yè)陷入到了更可怕的危機(jī)當(dāng)中！
歐洲輪胎廠損失更大
進(jìn)入9月中旬，隨著“北溪一號(hào)”斷氣，歐洲能源的告急不斷侵蝕歐洲的化工行業(yè)，歐洲輪胎工廠開工“亮了紅燈”。在近日德國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)（Wdk）的一份聲明中，其提到能源、原材料和物流價(jià)格的大幅上漲正在大幅壓制產(chǎn)品利潤(rùn)；而由于能源費(fèi)用在歐洲消費(fèi)者支出比例中的提升，輪胎企業(yè)的漲價(jià)會(huì)進(jìn)一步壓制消費(fèi)者的輪胎替換意愿。
如果歐洲能源危機(jī)繼續(xù)惡化，輪胎廠高成本下開工率降低將會(huì)成為事實(shí)，而在支出結(jié)構(gòu)改變下，消費(fèi)者選擇購(gòu)買并未受到能源和原材料成本沖擊這么嚴(yán)重的地區(qū)的輪胎產(chǎn)品的幾率增加。而這就意味著，即使沒有遭遇到像在俄羅斯一樣的產(chǎn)能大撤退，日子也會(huì)變得像俄產(chǎn)能在第二季度時(shí)一樣地“危機(jī)重重”。
中國(guó)輪胎填補(bǔ)空白
實(shí)際上，已有輪胎企業(yè)目前接到了海外的輪胎訂單，尤其是來自俄羅斯的訂單正在快速增長(zhǎng)。由于歐洲輪胎企業(yè)的撤離，俄羅斯高性能輪胎產(chǎn)能遭遇嚴(yán)重下滑，這也為中國(guó)輪胎企業(yè)的高性能輪胎銷售增加了難得的機(jī)會(huì)。
不過值得注意的是，目前俄羅斯輪胎庫存并不算少。據(jù)CRPT出示的數(shù)據(jù)，目前俄羅斯可用倉庫儲(chǔ)備估計(jì)為8000萬條輪胎，其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的月需求量接近360萬條輪胎。因此，CRPT預(yù)估目前的庫存數(shù)量可以滿足未來 18 個(gè)月的需求。
不過這并不意味著俄羅斯不需要輪胎進(jìn)口，實(shí)際上，CRPT 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年前6個(gè)月，俄羅斯進(jìn)口了1090萬條輪胎，比去年同期的 850 萬條增長(zhǎng)了 22%。其中，從中國(guó)進(jìn)口的輪胎總計(jì)370萬條，比2021年上半年增長(zhǎng)44.7%。
尤其值得注意的是這一增長(zhǎng)主要來自于中國(guó)輪胎對(duì)歐美品牌的替代。不過需要注意的是，由于米其林此前在高端輪胎市場(chǎng)和汽車市場(chǎng)都有較高的占比，因此高端市場(chǎng)的輪胎銷售仍然收到較強(qiáng)沖擊。
人民幣“破7”，對(duì)輪胎行業(yè)影響真的很大嗎？
中國(guó)作為全球最大的輪胎出口國(guó)，每年一半以上輪胎都會(huì)賣到國(guó)外。尤其是今年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷下，出口市場(chǎng)成為中國(guó)輪胎唯一的增長(zhǎng)市場(chǎng)。
但隨著美國(guó)加息，全球各大市場(chǎng)貨幣大幅度貶值，尤其是人民幣兌美元今年4月份以來大幅度貶值，昨晚更是擊破7.2，嚇壞了很多國(guó)人。
人民幣大幅度貶值對(duì)中國(guó)輪胎有哪些影響呢？會(huì)不會(huì)造成非常嚴(yán)重的后果呢？一些行業(yè)人士和媒體刻意夸大人民幣“破七”對(duì)中國(guó)輪胎的影響，但車與輪認(rèn)為，人民幣“破7”對(duì)輪胎行業(yè)影響真沒那么大。
人們對(duì)恐慌來源于人民幣的快速貶值“破7”，更擔(dān)心在美國(guó)不斷加息下人民幣快速的擊破7.5、破8。
但其實(shí)這些擔(dān)心大可不必的。首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，物價(jià)水平基本穩(wěn)定，貿(mào)易順差有望保持高位，隨著宏觀政策效應(yīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本盤將更加扎實(shí)，匯率沒有大幅度貶值的基礎(chǔ)。
其次，雖然人民幣對(duì)美元匯率有所貶值，但貶值幅度僅為同期美元升值幅度的一半；并且人民幣對(duì)歐元、英鎊、日元明顯升值，是目前世界上少數(shù)強(qiáng)勢(shì)貨幣之一。
最后，中國(guó)是外匯管控國(guó)家，匯率變動(dòng)除了有市場(chǎng)“無形的手”，還有政府“有形的手”，如果人民幣真正大幅度貶值，政府肯定會(huì)出手維護(hù)匯率穩(wěn)定的。
這也是歷史上外國(guó)匯率戰(zhàn)上很難打贏中國(guó)、央行敢于說不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸?shù)脑颉?/span>
所以，大家不必恐慌人民幣破“7”，相反，人民幣適當(dāng)?shù)馁H值對(duì)于中國(guó)輪胎還是非常有好處的。
上面也說過，中國(guó)是全球最大的輪胎出口國(guó)，人民幣適量貶值可以增加中國(guó)輪胎的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在全球通脹、老外財(cái)產(chǎn)縮水的背景下，可以增加中國(guó)輪胎的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
此外，很多中國(guó)輪胎企業(yè)出口產(chǎn)品計(jì)價(jià)是以美元作為結(jié)算單位，人民幣兌美元貶值，有利于中國(guó)輪胎企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)。
以8月份的出口數(shù)據(jù)為例，中國(guó)輪胎按條數(shù)計(jì)算，8月新的充氣橡膠輪胎出口量，為4823萬條，環(huán)比減少614萬條，同比下降8.9%，下降幅度可以說不大。
但就是在條數(shù)大幅度下降的情況下，中國(guó)輪胎8月的出口金額為113.98億元，同比卻增長(zhǎng)達(dá)15.3%，其中人民幣貶值貢獻(xiàn)了很大的部分。
所以，近期人民幣破7和適當(dāng)貶值，可以讓中國(guó)輪胎上市企業(yè)緩一口氣，10月份發(fā)布的三季度報(bào)也不至于太難看。
同時(shí)，海外市場(chǎng)占比比較大的賽輪集團(tuán)、森麒麟等輪胎企業(yè)，業(yè)績(jī)很有可能會(huì)繼續(xù)給我們驚喜。
但事情都有兩面性，有利也有弊，人民幣貶值對(duì)于出口有利，但對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卻很不利。
人民幣兌美元貶值，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品進(jìn)口成本會(huì)大幅度增加。
中國(guó)是全球輪胎制造大國(guó)，也是輪胎原材料原油、橡膠進(jìn)口大國(guó)，國(guó)際上很大一部分原油、橡膠也是以美元計(jì)價(jià)的。
可以預(yù)見的是，人民幣貶值下，輸入性通脹加劇，輪胎原材料價(jià)格接下來還將持續(xù)高位。
目前各大輪胎企業(yè)紛紛降價(jià)促銷，似乎輪胎的定價(jià)邏輯已經(jīng)和原材料和成本完全脫鉤了。
但廠家終會(huì)回歸理性，四季度輪胎原材料大概率看漲下，中國(guó)輪胎價(jià)格四季度很有可能迎來新一波漲價(jià)行情。
尾聲
受在俄銷售下滑影響，目前已有歐洲輪胎廠尋找中國(guó)輪胎企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能合作實(shí)現(xiàn)在俄的“曲線救企”，但是目前市場(chǎng)是只有不確定的小道消息，真正最終贏家“花落誰家”依舊未知。中國(guó)輪胎企業(yè)能不能吃下這筆大單，能吃多久也未確定。
從排行榜可以看出，全球輪胎排名變化不大，米其林繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。全球輪胎行業(yè)在2020年遭受新冠疫情的嚴(yán)重沖擊后，2021年大多數(shù)輪胎公司主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅改善，銷售額、利潤(rùn)、利潤(rùn)率等大幅反彈，大多恢復(fù)或超過疫情前水平。
從2021年度輪胎投資費(fèi)用來看，同比基本持平，行業(yè)后續(xù)投資信心不足，擴(kuò)產(chǎn)或新建項(xiàng)目偏少。
但是，輪胎廠減產(chǎn)、停產(chǎn)已從預(yù)估走向了確定。2月24日開始的俄烏沖突，不僅改變了俄羅斯的輪胎產(chǎn)業(yè)，也對(duì)歐洲市場(chǎng)造成了極為嚴(yán)重的影響。而目前的歐洲輪胎市場(chǎng)，即將迎來“最冷”寒冬。
俄羅斯產(chǎn)能損失超兩千萬套
雖然因?yàn)槎頌鯖_突，不少歐洲企業(yè)關(guān)停了在俄羅斯當(dāng)?shù)氐妮喬S，但同樣也在遭受著產(chǎn)能下滑的巨大威脅。
輪胎行業(yè)也不例外。在俄羅斯擁有輪胎制造業(yè)務(wù)的七家非俄羅斯輪胎公司中，所有公司都大幅削減了在俄羅斯的業(yè)務(wù)活動(dòng)，其中兩家——米其林和諾記輪胎公司——宣布撤廠。
然而，這次撤廠可能帶給歐洲輪胎企業(yè)的損失，目前我們尚未清楚。我們只能從既往資料查詢到一些線索。諾記俄羅斯Vsevolozhsk 的工廠產(chǎn)能在1700萬條，其在俄羅斯和亞洲的年銷售額約為3.78億美元（約合27億人民幣）；米其林的俄羅斯輪胎廠則占到了米其林1% 的全球產(chǎn)能。而從另外的公開消息顯示，目前合計(jì)在俄羅斯退出的產(chǎn)能可能已達(dá)到了400萬條左右。
這些產(chǎn)能需要另做安排，但是是否真的能夠全部消化，我們并未得到明確答案。此外，還有頭部輪胎企業(yè)減少了在俄產(chǎn)能，但是目前減少到多少，這些輪胎廠并未對(duì)外透露。
而進(jìn)口方面，據(jù)CRPT統(tǒng)計(jì)，多個(gè)國(guó)家的輪胎進(jìn)口數(shù)量急劇下降。其中，韓國(guó)下降了 54%，至76萬條輪胎；日本下降了 54%，至 50萬條輪胎；盧森堡，下降60%，至 33.6萬條輪胎；德國(guó)減少了42%，至 30.4萬條輪胎。
不過并非所有產(chǎn)能都停滯下來，優(yōu)科豪馬、蒂坦國(guó)際等輪胎企業(yè)，因業(yè)務(wù)需要恢復(fù)了在俄羅斯的生產(chǎn)。不過他們也并未過多談及未來在俄規(guī)劃。
由于豐田、雷諾、捷豹、福特、寶馬和沃爾沃等車企也在退出俄羅斯，這就意味著不少輪胎廠在俄的配套業(yè)務(wù)也在縮水。然而，這并不意味著只有俄羅斯受到了損失，隨著9月份的到來，歐洲不少輪胎企業(yè)陷入到了更可怕的危機(jī)當(dāng)中！
歐洲輪胎廠損失更大
進(jìn)入9月中旬，隨著“北溪一號(hào)”斷氣，歐洲能源的告急不斷侵蝕歐洲的化工行業(yè)，歐洲輪胎工廠開工“亮了紅燈”。在近日德國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)（Wdk）的一份聲明中，其提到能源、原材料和物流價(jià)格的大幅上漲正在大幅壓制產(chǎn)品利潤(rùn)；而由于能源費(fèi)用在歐洲消費(fèi)者支出比例中的提升，輪胎企業(yè)的漲價(jià)會(huì)進(jìn)一步壓制消費(fèi)者的輪胎替換意愿。
如果歐洲能源危機(jī)繼續(xù)惡化，輪胎廠高成本下開工率降低將會(huì)成為事實(shí)，而在支出結(jié)構(gòu)改變下，消費(fèi)者選擇購(gòu)買并未受到能源和原材料成本沖擊這么嚴(yán)重的地區(qū)的輪胎產(chǎn)品的幾率增加。而這就意味著，即使沒有遭遇到像在俄羅斯一樣的產(chǎn)能大撤退，日子也會(huì)變得像俄產(chǎn)能在第二季度時(shí)一樣地“危機(jī)重重”。
中國(guó)輪胎填補(bǔ)空白
實(shí)際上，已有輪胎企業(yè)目前接到了海外的輪胎訂單，尤其是來自俄羅斯的訂單正在快速增長(zhǎng)。由于歐洲輪胎企業(yè)的撤離，俄羅斯高性能輪胎產(chǎn)能遭遇嚴(yán)重下滑，這也為中國(guó)輪胎企業(yè)的高性能輪胎銷售增加了難得的機(jī)會(huì)。
不過值得注意的是，目前俄羅斯輪胎庫存并不算少。據(jù)CRPT出示的數(shù)據(jù)，目前俄羅斯可用倉庫儲(chǔ)備估計(jì)為8000萬條輪胎，其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的月需求量接近360萬條輪胎。因此，CRPT預(yù)估目前的庫存數(shù)量可以滿足未來 18 個(gè)月的需求。
不過這并不意味著俄羅斯不需要輪胎進(jìn)口，實(shí)際上，CRPT 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年前6個(gè)月，俄羅斯進(jìn)口了1090萬條輪胎，比去年同期的 850 萬條增長(zhǎng)了 22%。其中，從中國(guó)進(jìn)口的輪胎總計(jì)370萬條，比2021年上半年增長(zhǎng)44.7%。
尤其值得注意的是這一增長(zhǎng)主要來自于中國(guó)輪胎對(duì)歐美品牌的替代。不過需要注意的是，由于米其林此前在高端輪胎市場(chǎng)和汽車市場(chǎng)都有較高的占比，因此高端市場(chǎng)的輪胎銷售仍然收到較強(qiáng)沖擊。
人民幣“破7”，對(duì)輪胎行業(yè)影響真的很大嗎？
中國(guó)作為全球最大的輪胎出口國(guó)，每年一半以上輪胎都會(huì)賣到國(guó)外。尤其是今年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷下，出口市場(chǎng)成為中國(guó)輪胎唯一的增長(zhǎng)市場(chǎng)。
但隨著美國(guó)加息，全球各大市場(chǎng)貨幣大幅度貶值，尤其是人民幣兌美元今年4月份以來大幅度貶值，昨晚更是擊破7.2，嚇壞了很多國(guó)人。
人民幣大幅度貶值對(duì)中國(guó)輪胎有哪些影響呢？會(huì)不會(huì)造成非常嚴(yán)重的后果呢？一些行業(yè)人士和媒體刻意夸大人民幣“破七”對(duì)中國(guó)輪胎的影響，但車與輪認(rèn)為，人民幣“破7”對(duì)輪胎行業(yè)影響真沒那么大。
人們對(duì)恐慌來源于人民幣的快速貶值“破7”，更擔(dān)心在美國(guó)不斷加息下人民幣快速的擊破7.5、破8。
但其實(shí)這些擔(dān)心大可不必的。首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，物價(jià)水平基本穩(wěn)定，貿(mào)易順差有望保持高位，隨著宏觀政策效應(yīng)顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本盤將更加扎實(shí)，匯率沒有大幅度貶值的基礎(chǔ)。
其次，雖然人民幣對(duì)美元匯率有所貶值，但貶值幅度僅為同期美元升值幅度的一半；并且人民幣對(duì)歐元、英鎊、日元明顯升值，是目前世界上少數(shù)強(qiáng)勢(shì)貨幣之一。
最后，中國(guó)是外匯管控國(guó)家，匯率變動(dòng)除了有市場(chǎng)“無形的手”，還有政府“有形的手”，如果人民幣真正大幅度貶值，政府肯定會(huì)出手維護(hù)匯率穩(wěn)定的。
這也是歷史上外國(guó)匯率戰(zhàn)上很難打贏中國(guó)、央行敢于說不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸?shù)脑颉?/span>
所以，大家不必恐慌人民幣破“7”，相反，人民幣適當(dāng)?shù)馁H值對(duì)于中國(guó)輪胎還是非常有好處的。
上面也說過，中國(guó)是全球最大的輪胎出口國(guó)，人民幣適量貶值可以增加中國(guó)輪胎的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在全球通脹、老外財(cái)產(chǎn)縮水的背景下，可以增加中國(guó)輪胎的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
此外，很多中國(guó)輪胎企業(yè)出口產(chǎn)品計(jì)價(jià)是以美元作為結(jié)算單位，人民幣兌美元貶值，有利于中國(guó)輪胎企業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)。
以8月份的出口數(shù)據(jù)為例，中國(guó)輪胎按條數(shù)計(jì)算，8月新的充氣橡膠輪胎出口量，為4823萬條，環(huán)比減少614萬條，同比下降8.9%，下降幅度可以說不大。
但就是在條數(shù)大幅度下降的情況下，中國(guó)輪胎8月的出口金額為113.98億元，同比卻增長(zhǎng)達(dá)15.3%，其中人民幣貶值貢獻(xiàn)了很大的部分。
所以，近期人民幣破7和適當(dāng)貶值，可以讓中國(guó)輪胎上市企業(yè)緩一口氣，10月份發(fā)布的三季度報(bào)也不至于太難看。
同時(shí)，海外市場(chǎng)占比比較大的賽輪集團(tuán)、森麒麟等輪胎企業(yè)，業(yè)績(jī)很有可能會(huì)繼續(xù)給我們驚喜。
但事情都有兩面性，有利也有弊，人民幣貶值對(duì)于出口有利，但對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卻很不利。
人民幣兌美元貶值，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品進(jìn)口成本會(huì)大幅度增加。
中國(guó)是全球輪胎制造大國(guó)，也是輪胎原材料原油、橡膠進(jìn)口大國(guó)，國(guó)際上很大一部分原油、橡膠也是以美元計(jì)價(jià)的。
可以預(yù)見的是，人民幣貶值下，輸入性通脹加劇，輪胎原材料價(jià)格接下來還將持續(xù)高位。
目前各大輪胎企業(yè)紛紛降價(jià)促銷，似乎輪胎的定價(jià)邏輯已經(jīng)和原材料和成本完全脫鉤了。
但廠家終會(huì)回歸理性，四季度輪胎原材料大概率看漲下，中國(guó)輪胎價(jià)格四季度很有可能迎來新一波漲價(jià)行情。
尾聲
受在俄銷售下滑影響，目前已有歐洲輪胎廠尋找中國(guó)輪胎企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能合作實(shí)現(xiàn)在俄的“曲線救企”，但是目前市場(chǎng)是只有不確定的小道消息，真正最終贏家“花落誰家”依舊未知。中國(guó)輪胎企業(yè)能不能吃下這筆大單，能吃多久也未確定。