近日，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)對(duì)輪胎原材料價(jià)格進(jìn)行監(jiān)測(cè)顯示，2023年5月有13個(gè)產(chǎn)品月均價(jià)環(huán)比下跌，占比約87%，其中炭黑N330和防老劑4020月均價(jià)環(huán)比跌幅分別達(dá)到16.75%和18.60%；僅有2個(gè)產(chǎn)品月均價(jià)出現(xiàn)微漲。
分析指出，輪胎用主要原材料及輔料助劑產(chǎn)品價(jià)格下跌主要收到成本和需求兩方面的影響。上游原材料價(jià)格下跌，成本支撐轉(zhuǎn)弱，是輪胎用主要原材料及輔料助劑價(jià)格下跌的原因之一。其次，下游輪胎伴隨成品庫存增加，整體開工出現(xiàn)下滑，輪胎企業(yè)對(duì)原材料的采購意愿減弱，繼而向上傳導(dǎo)至原料端，加速了價(jià)格的下滑。
對(duì)于六月價(jià)格的預(yù)測(cè)， 6月輪胎用橡膠原材料及輔料助劑市場(chǎng)仍將面臨一定壓力，但跌幅或有限。經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，全球經(jīng)濟(jì)仍有不確定性，大宗商品價(jià)格仍然承壓；輪胎市場(chǎng)方面，自4月以來終端需求乏力，開工率或?qū)㈦y有提升。因此胎企對(duì)原材料的采購更加傾向剛需買采，難對(duì)原材料價(jià)格形成提振。
價(jià)格傳導(dǎo)及影響因素分析
導(dǎo)致輪胎用主要原材料及輔料助劑產(chǎn)品價(jià)格下跌的主要因素集中在以下幾個(gè)方面；其一，成本傳導(dǎo)。上游原材料價(jià)格下跌，成本支撐轉(zhuǎn)弱，是輪胎用主要原材料及輔料助劑價(jià)格下跌的原因之一；其二，需求傳導(dǎo)。下游輪胎伴隨成品庫存增加，整體開工出現(xiàn)下滑，輪胎企業(yè)對(duì)原材料的采購意愿減弱，繼而向上傳導(dǎo)至原料端，加速了價(jià)格的下滑。
首先從成本傳導(dǎo)方面看，5月輪胎主要原材料及橡膠輔料產(chǎn)品中，價(jià)格環(huán)比跌幅較大的是橡膠輔料及助劑，其中跌幅最大的是防老劑，5月原材料MIBK、苯胺月均價(jià)環(huán)比跌幅分別達(dá)到7.86%和3.86%，防老劑價(jià)格在成本支撐轉(zhuǎn)弱下價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)；炭黑在近兩年的表現(xiàn)中是典型的成本主導(dǎo)型產(chǎn)品，價(jià)格緊緊追隨原料高溫煤焦油價(jià)格而波動(dòng)，5月高溫煤焦油價(jià)格先跌后漲，炭黑隨之跌后反彈。不過因5月炭黑是高位回落后反彈，因此均價(jià)仍然出現(xiàn)了同比大幅回落趨勢(shì)。
丁二烯作為丁苯橡膠、順丁橡膠主要原材料，國內(nèi)市場(chǎng)受其進(jìn)口貨源供應(yīng)增加且價(jià)格偏低沖擊價(jià)格下跌；另外，下游廠家因生產(chǎn)缺乏利潤加之某企業(yè)下游聯(lián)產(chǎn)裝置出現(xiàn)停車導(dǎo)致丁二烯外銷量增加，加劇了市場(chǎng)價(jià)格的下行。受此影響，丁苯順丁橡膠成本支撐減弱，價(jià)格重心下移。
其次從需求傳導(dǎo)方面看，輪胎生產(chǎn)繼春節(jié)開門紅后，近月以來持續(xù)保持著不溫不火的狀態(tài)。隨著前期訂單的交付、內(nèi)需跟進(jìn)不足加之海外市場(chǎng)訂單的環(huán)比走弱，輪胎企業(yè)成品庫存出現(xiàn)逐漸遞增趨勢(shì)，進(jìn)而壓制輪胎企業(yè)的開工水平，繼而對(duì)原材料的采購意愿逐漸減弱，加劇原材料市場(chǎng)看空氣氛。
因此5月橡膠原材料及輔料助劑價(jià)格的下跌，主要受成本下滑及需求轉(zhuǎn)弱影響。除此之外，作為月內(nèi)唯一月均價(jià)環(huán)比上漲的品種天然橡膠，其真實(shí)表現(xiàn)并不理想。因天然橡膠下游消費(fèi)近70%集中在輪胎生產(chǎn)上，而上述分析中得出，輪胎需求轉(zhuǎn)弱其實(shí)難以給出天然橡膠價(jià)格支撐，天然橡膠價(jià)格之所以能夠鶴立雞群出現(xiàn)小漲，主要得益于月內(nèi)消息面的支撐。月內(nèi)市場(chǎng)傳出交割品將會(huì)出現(xiàn)短缺預(yù)期給予了現(xiàn)貨看多支撐，價(jià)格出現(xiàn)短暫上漲，適度抬升了均價(jià)水平。然而隨著消息面影響快速退去，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)又重回基本面，價(jià)格再度進(jìn)入下跌通道，因此天然橡膠整體漲幅極為有限。
6月輪胎用橡膠原材料市場(chǎng)弱勢(shì)有望延續(xù)
6月輪胎用橡膠原材料及輔料助劑市場(chǎng)仍將面臨一定壓力，但跌幅或有限。
首先從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，目前全球經(jīng)濟(jì)仍然存在較大不確定性。主要表現(xiàn)在美國通脹出現(xiàn)小幅反彈跡象，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期升溫，大宗商品價(jià)格仍然承壓。此外，中國經(jīng)濟(jì)雖然呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢(shì)，但企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)放緩，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能仍顯不足，加之下游或終端消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)偏弱，均對(duì)商品價(jià)格形成壓制。
其次從產(chǎn)業(yè)來看，需求仍然是決定橡膠原材料價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵，因此輪胎企業(yè)的生產(chǎn)情況將會(huì)受到更多關(guān)注。對(duì)于6月而言，輪胎企業(yè)在預(yù)期訂單減少、出貨環(huán)比下滑疊加成品庫存增加的情況下，其開工率或?qū)㈦y有提升。因此胎企對(duì)原材料的采購更加傾向剛需買采，難對(duì)原材料價(jià)格形成提振。
從具體產(chǎn)品來看，6月多數(shù)輪胎原材料產(chǎn)品仍將延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。
天然橡膠來看，6月天然橡膠價(jià)格整體或呈現(xiàn)區(qū)間低位震蕩運(yùn)行趨勢(shì)。消息面影響弱化后將逐漸回歸基本面，短期下游輪胎開工預(yù)期提升阻力較大，需求端對(duì)天然橡膠缺乏利好支撐，不過青島庫存將迎來去庫局面加之膠價(jià)絕對(duì)價(jià)格偏低對(duì)膠價(jià)底部形成支撐，因此價(jià)格上下延展空間有限，預(yù)計(jì)6月天然橡膠價(jià)格以弱區(qū)間震蕩走勢(shì)為主。
合成橡膠來看，6月仍然受到成本與需求共振影響，原料丁二烯隨著前期檢修裝置重啟及進(jìn)口貨源到港，供應(yīng)存增量預(yù)期，壓制價(jià)格，合成橡膠在成本趨弱下存在一定走弱預(yù)期，此外下游輪胎企業(yè)開工提升阻力大，對(duì)丁苯順丁橡膠需求提振有限，因此6月合成橡膠仍存價(jià)格下行預(yù)期。
炭黑來看，一是目前高溫煤焦油下游接貨積極，托底價(jià)格，炭黑成本面存在支撐，二是高溫煤焦油價(jià)格已居高位，且終端需求預(yù)期一般，炭黑繼續(xù)上行存壓，6月價(jià)格或?qū)⒋嬖谏蠞q后回落預(yù)期。
防老劑來看，影響未來價(jià)格波動(dòng)的主要因素仍然集中在需求端。短期下游輪胎企業(yè)整體開工負(fù)荷仍存下滑預(yù)期，或繼續(xù)拖累對(duì)橡膠助劑的需求，利空橡膠助劑價(jià)格。
綜上所述，5月橡膠原材料及輔料助劑價(jià)格偏弱主要受成本支撐減弱與需求下滑共振制約，對(duì)于6月市場(chǎng)，以上兩種因素仍將繼續(xù)影響6月橡膠產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)，加之宏觀經(jīng)濟(jì)改善有限，大宗商品價(jià)格仍然承壓，因此6月橡膠原材料及輔料助劑產(chǎn)品延續(xù)弱勢(shì)下行走勢(shì)概率大，但跌幅有限。
文章來源： 中國輪胎商務(wù)網(wǎng)，卓創(chuàng)資訊橡膠產(chǎn)業(yè)觀察
分析指出，輪胎用主要原材料及輔料助劑產(chǎn)品價(jià)格下跌主要收到成本和需求兩方面的影響。上游原材料價(jià)格下跌，成本支撐轉(zhuǎn)弱，是輪胎用主要原材料及輔料助劑價(jià)格下跌的原因之一。其次，下游輪胎伴隨成品庫存增加，整體開工出現(xiàn)下滑，輪胎企業(yè)對(duì)原材料的采購意愿減弱，繼而向上傳導(dǎo)至原料端，加速了價(jià)格的下滑。
對(duì)于六月價(jià)格的預(yù)測(cè)， 6月輪胎用橡膠原材料及輔料助劑市場(chǎng)仍將面臨一定壓力，但跌幅或有限。經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，全球經(jīng)濟(jì)仍有不確定性，大宗商品價(jià)格仍然承壓；輪胎市場(chǎng)方面，自4月以來終端需求乏力，開工率或?qū)㈦y有提升。因此胎企對(duì)原材料的采購更加傾向剛需買采，難對(duì)原材料價(jià)格形成提振。
價(jià)格傳導(dǎo)及影響因素分析
導(dǎo)致輪胎用主要原材料及輔料助劑產(chǎn)品價(jià)格下跌的主要因素集中在以下幾個(gè)方面；其一，成本傳導(dǎo)。上游原材料價(jià)格下跌，成本支撐轉(zhuǎn)弱，是輪胎用主要原材料及輔料助劑價(jià)格下跌的原因之一；其二，需求傳導(dǎo)。下游輪胎伴隨成品庫存增加，整體開工出現(xiàn)下滑，輪胎企業(yè)對(duì)原材料的采購意愿減弱，繼而向上傳導(dǎo)至原料端，加速了價(jià)格的下滑。
首先從成本傳導(dǎo)方面看，5月輪胎主要原材料及橡膠輔料產(chǎn)品中，價(jià)格環(huán)比跌幅較大的是橡膠輔料及助劑，其中跌幅最大的是防老劑，5月原材料MIBK、苯胺月均價(jià)環(huán)比跌幅分別達(dá)到7.86%和3.86%，防老劑價(jià)格在成本支撐轉(zhuǎn)弱下價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)；炭黑在近兩年的表現(xiàn)中是典型的成本主導(dǎo)型產(chǎn)品，價(jià)格緊緊追隨原料高溫煤焦油價(jià)格而波動(dòng)，5月高溫煤焦油價(jià)格先跌后漲，炭黑隨之跌后反彈。不過因5月炭黑是高位回落后反彈，因此均價(jià)仍然出現(xiàn)了同比大幅回落趨勢(shì)。
丁二烯作為丁苯橡膠、順丁橡膠主要原材料，國內(nèi)市場(chǎng)受其進(jìn)口貨源供應(yīng)增加且價(jià)格偏低沖擊價(jià)格下跌；另外，下游廠家因生產(chǎn)缺乏利潤加之某企業(yè)下游聯(lián)產(chǎn)裝置出現(xiàn)停車導(dǎo)致丁二烯外銷量增加，加劇了市場(chǎng)價(jià)格的下行。受此影響，丁苯順丁橡膠成本支撐減弱，價(jià)格重心下移。
其次從需求傳導(dǎo)方面看，輪胎生產(chǎn)繼春節(jié)開門紅后，近月以來持續(xù)保持著不溫不火的狀態(tài)。隨著前期訂單的交付、內(nèi)需跟進(jìn)不足加之海外市場(chǎng)訂單的環(huán)比走弱，輪胎企業(yè)成品庫存出現(xiàn)逐漸遞增趨勢(shì)，進(jìn)而壓制輪胎企業(yè)的開工水平，繼而對(duì)原材料的采購意愿逐漸減弱，加劇原材料市場(chǎng)看空氣氛。
因此5月橡膠原材料及輔料助劑價(jià)格的下跌，主要受成本下滑及需求轉(zhuǎn)弱影響。除此之外，作為月內(nèi)唯一月均價(jià)環(huán)比上漲的品種天然橡膠，其真實(shí)表現(xiàn)并不理想。因天然橡膠下游消費(fèi)近70%集中在輪胎生產(chǎn)上，而上述分析中得出，輪胎需求轉(zhuǎn)弱其實(shí)難以給出天然橡膠價(jià)格支撐，天然橡膠價(jià)格之所以能夠鶴立雞群出現(xiàn)小漲，主要得益于月內(nèi)消息面的支撐。月內(nèi)市場(chǎng)傳出交割品將會(huì)出現(xiàn)短缺預(yù)期給予了現(xiàn)貨看多支撐，價(jià)格出現(xiàn)短暫上漲，適度抬升了均價(jià)水平。然而隨著消息面影響快速退去，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)又重回基本面，價(jià)格再度進(jìn)入下跌通道，因此天然橡膠整體漲幅極為有限。
6月輪胎用橡膠原材料市場(chǎng)弱勢(shì)有望延續(xù)
6月輪胎用橡膠原材料及輔料助劑市場(chǎng)仍將面臨一定壓力，但跌幅或有限。
首先從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，目前全球經(jīng)濟(jì)仍然存在較大不確定性。主要表現(xiàn)在美國通脹出現(xiàn)小幅反彈跡象，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期升溫，大宗商品價(jià)格仍然承壓。此外，中國經(jīng)濟(jì)雖然呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢(shì)，但企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)放緩，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能仍顯不足，加之下游或終端消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)偏弱，均對(duì)商品價(jià)格形成壓制。
其次從產(chǎn)業(yè)來看，需求仍然是決定橡膠原材料價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵，因此輪胎企業(yè)的生產(chǎn)情況將會(huì)受到更多關(guān)注。對(duì)于6月而言，輪胎企業(yè)在預(yù)期訂單減少、出貨環(huán)比下滑疊加成品庫存增加的情況下，其開工率或?qū)㈦y有提升。因此胎企對(duì)原材料的采購更加傾向剛需買采，難對(duì)原材料價(jià)格形成提振。
從具體產(chǎn)品來看，6月多數(shù)輪胎原材料產(chǎn)品仍將延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。
天然橡膠來看，6月天然橡膠價(jià)格整體或呈現(xiàn)區(qū)間低位震蕩運(yùn)行趨勢(shì)。消息面影響弱化后將逐漸回歸基本面，短期下游輪胎開工預(yù)期提升阻力較大，需求端對(duì)天然橡膠缺乏利好支撐，不過青島庫存將迎來去庫局面加之膠價(jià)絕對(duì)價(jià)格偏低對(duì)膠價(jià)底部形成支撐，因此價(jià)格上下延展空間有限，預(yù)計(jì)6月天然橡膠價(jià)格以弱區(qū)間震蕩走勢(shì)為主。
合成橡膠來看，6月仍然受到成本與需求共振影響，原料丁二烯隨著前期檢修裝置重啟及進(jìn)口貨源到港，供應(yīng)存增量預(yù)期，壓制價(jià)格，合成橡膠在成本趨弱下存在一定走弱預(yù)期，此外下游輪胎企業(yè)開工提升阻力大，對(duì)丁苯順丁橡膠需求提振有限，因此6月合成橡膠仍存價(jià)格下行預(yù)期。
炭黑來看，一是目前高溫煤焦油下游接貨積極，托底價(jià)格，炭黑成本面存在支撐，二是高溫煤焦油價(jià)格已居高位，且終端需求預(yù)期一般，炭黑繼續(xù)上行存壓，6月價(jià)格或?qū)⒋嬖谏蠞q后回落預(yù)期。
防老劑來看，影響未來價(jià)格波動(dòng)的主要因素仍然集中在需求端。短期下游輪胎企業(yè)整體開工負(fù)荷仍存下滑預(yù)期，或繼續(xù)拖累對(duì)橡膠助劑的需求，利空橡膠助劑價(jià)格。
綜上所述，5月橡膠原材料及輔料助劑價(jià)格偏弱主要受成本支撐減弱與需求下滑共振制約，對(duì)于6月市場(chǎng)，以上兩種因素仍將繼續(xù)影響6月橡膠產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)，加之宏觀經(jīng)濟(jì)改善有限，大宗商品價(jià)格仍然承壓，因此6月橡膠原材料及輔料助劑產(chǎn)品延續(xù)弱勢(shì)下行走勢(shì)概率大，但跌幅有限。
文章來源： 中國輪胎商務(wù)網(wǎng)，卓創(chuàng)資訊橡膠產(chǎn)業(yè)觀察