1.加強(qiáng)海外模具市場(chǎng)開發(fā),公司營(yíng)業(yè)收人有所增長(zhǎng)。
2016年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.02億元,比上年同期增長(zhǎng)5.25%。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是由于公司持續(xù)加大技術(shù)投入,加強(qiáng)海外市場(chǎng)開發(fā),繼續(xù)效率提升并加強(qiáng)成本管理所致。分業(yè)務(wù)來(lái)看,模具實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.95億元,同比增長(zhǎng)5.12%;其他實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.32億元,同比上升95.42%,主要是由于燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工、鑄造兩個(gè)項(xiàng)目持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品、新客戶,得益于前期的技術(shù)積累以及過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量,營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
報(bào)告期內(nèi),公司綜合毛利率44.32%,同比增長(zhǎng)0.58個(gè)百分點(diǎn);其中模具毛利率44.72%,同比上升0.72個(gè)百分點(diǎn),其他毛利率42.66%,同比上升1.66個(gè)百分點(diǎn)。
三費(fèi)方面,公司銷售費(fèi)用率2.10%,同比下降0.11個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用率7.15%,同比上升0.29個(gè)百分點(diǎn);財(cái)務(wù)費(fèi)用率-0.09%,同比下降0.35個(gè)百分點(diǎn),主要是報(bào)告期內(nèi)匯兌收益的增長(zhǎng)幅度低于利息支出以及現(xiàn)金折扣的增長(zhǎng)幅度所致
2.世界輪胎模具行業(yè)的領(lǐng)跑者,客戶遍及全球頂級(jí)輪胎廠商。
公司是世界上技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)能最大、品種最全、客戶群最優(yōu)的專業(yè)輪胎模具制造商,在高技術(shù)含量、高附加值的輪胎模具市場(chǎng)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),是世界輪胎模具行業(yè)的領(lǐng)跑者。公司在輪胎模具國(guó)際市場(chǎng)占有率20%以上,輪胎模具出口額占國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品的80%。
公司作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè),十分注重研發(fā)創(chuàng)新,取得多項(xiàng)發(fā)明專利;并持續(xù)自主研發(fā)、更新?lián)Q代多種模具制造自動(dòng)化專用裝備,在提高生產(chǎn)效率、降低人工成本的同時(shí),大大提高了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。公司熟練掌握了電火花、雕刻、精鑄鋁三種模具加工技術(shù),同時(shí)緊跟技術(shù)發(fā)展潮流,在模具制造過(guò)程中運(yùn)用激光雕刻、3D打印等多種全新工藝,在技術(shù)工藝的全面性、先進(jìn)性、穩(wěn)定性上具有同行業(yè)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。公司優(yōu)質(zhì)客戶遍布全球:普利司通、米其林、固特異、德國(guó)大陸、倍耐力等世界頂級(jí)輪胎廠商均是公司的優(yōu)質(zhì)客戶,且訂單逐年呈上漲趨勢(shì)。同時(shí),公司大力開發(fā)新客戶,與韓泰輪胎合作進(jìn)展順利。
3.燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工、鑄造兩個(gè)項(xiàng)目將提供新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
公司培育了兩大新業(yè)務(wù)：機(jī)床產(chǎn)品和鍛鑄產(chǎn)品、大型燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工業(yè)務(wù)。兩大新業(yè)務(wù)將持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品、拓展國(guó)內(nèi)外新客戶,目前得益于前期的技術(shù)積累以及過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量,營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),隨著采購(gòu)設(shè)備的陸續(xù)到位,產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大,將繼續(xù)提供業(yè)績(jī)新支撐。
4.盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司16-18年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)7.74億、9.82億、12.34億,對(duì)應(yīng)EPS為0.97、1.23、1.54元,對(duì)應(yīng)PE為21X、17X、13X,給與推薦評(píng)級(jí)。
5.風(fēng)險(xiǎn)提示：輪胎模具下游需求不達(dá)預(yù)期,新業(yè)務(wù)推廣不達(dá)預(yù)期
2016年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.02億元,比上年同期增長(zhǎng)5.25%。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要是由于公司持續(xù)加大技術(shù)投入,加強(qiáng)海外市場(chǎng)開發(fā),繼續(xù)效率提升并加強(qiáng)成本管理所致。分業(yè)務(wù)來(lái)看,模具實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.95億元,同比增長(zhǎng)5.12%;其他實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.32億元,同比上升95.42%,主要是由于燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工、鑄造兩個(gè)項(xiàng)目持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品、新客戶,得益于前期的技術(shù)積累以及過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量,營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
報(bào)告期內(nèi),公司綜合毛利率44.32%,同比增長(zhǎng)0.58個(gè)百分點(diǎn);其中模具毛利率44.72%,同比上升0.72個(gè)百分點(diǎn),其他毛利率42.66%,同比上升1.66個(gè)百分點(diǎn)。
三費(fèi)方面,公司銷售費(fèi)用率2.10%,同比下降0.11個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用率7.15%,同比上升0.29個(gè)百分點(diǎn);財(cái)務(wù)費(fèi)用率-0.09%,同比下降0.35個(gè)百分點(diǎn),主要是報(bào)告期內(nèi)匯兌收益的增長(zhǎng)幅度低于利息支出以及現(xiàn)金折扣的增長(zhǎng)幅度所致
2.世界輪胎模具行業(yè)的領(lǐng)跑者,客戶遍及全球頂級(jí)輪胎廠商。
公司是世界上技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)能最大、品種最全、客戶群最優(yōu)的專業(yè)輪胎模具制造商,在高技術(shù)含量、高附加值的輪胎模具市場(chǎng)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),是世界輪胎模具行業(yè)的領(lǐng)跑者。公司在輪胎模具國(guó)際市場(chǎng)占有率20%以上,輪胎模具出口額占國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品的80%。
公司作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè),十分注重研發(fā)創(chuàng)新,取得多項(xiàng)發(fā)明專利;并持續(xù)自主研發(fā)、更新?lián)Q代多種模具制造自動(dòng)化專用裝備,在提高生產(chǎn)效率、降低人工成本的同時(shí),大大提高了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。公司熟練掌握了電火花、雕刻、精鑄鋁三種模具加工技術(shù),同時(shí)緊跟技術(shù)發(fā)展潮流,在模具制造過(guò)程中運(yùn)用激光雕刻、3D打印等多種全新工藝,在技術(shù)工藝的全面性、先進(jìn)性、穩(wěn)定性上具有同行業(yè)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。公司優(yōu)質(zhì)客戶遍布全球:普利司通、米其林、固特異、德國(guó)大陸、倍耐力等世界頂級(jí)輪胎廠商均是公司的優(yōu)質(zhì)客戶,且訂單逐年呈上漲趨勢(shì)。同時(shí),公司大力開發(fā)新客戶,與韓泰輪胎合作進(jìn)展順利。
3.燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工、鑄造兩個(gè)項(xiàng)目將提供新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
公司培育了兩大新業(yè)務(wù)：機(jī)床產(chǎn)品和鍛鑄產(chǎn)品、大型燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工業(yè)務(wù)。兩大新業(yè)務(wù)將持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品、拓展國(guó)內(nèi)外新客戶,目前得益于前期的技術(shù)積累以及過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量,營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),隨著采購(gòu)設(shè)備的陸續(xù)到位,產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大,將繼續(xù)提供業(yè)績(jī)新支撐。
4.盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司16-18年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)7.74億、9.82億、12.34億,對(duì)應(yīng)EPS為0.97、1.23、1.54元,對(duì)應(yīng)PE為21X、17X、13X,給與推薦評(píng)級(jí)。
5.風(fēng)險(xiǎn)提示：輪胎模具下游需求不達(dá)預(yù)期,新業(yè)務(wù)推廣不達(dá)預(yù)期