豪邁科技——國內(nèi)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的輪胎模具制造商

知名證券公司再次為豪邁科技進(jìn)行了盈利預(yù)測(cè)，并對(duì)其進(jìn)行首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)！ 豪邁科技是國內(nèi)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的輪胎模具制造商，機(jī)加工能力突出：豪邁科技掌握輪胎模具加工三大工藝，其獨(dú)有的電火花工藝是最大的技術(shù)壁壘。過去幾年，公司獲得全球輪胎巨頭的認(rèn)可，訂單持續(xù)放量，經(jīng)歷了高速成長期。2015年，公司在遭受行業(yè)下滑的壓力下，憑借優(yōu)秀的經(jīng)營能力仍實(shí)現(xiàn)20%以上的業(yè)績?cè)鲩L，實(shí)屬難得。

豪邁科技——國內(nèi)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的輪胎模具制造商

輪胎行業(yè)“寒冬已過”，輪胎模具行業(yè)規(guī)模超百億，公司市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升。今年以來輪胎行業(yè)開工率回升，行業(yè)已有復(fù)蘇跡象?？紤]到輪胎行業(yè)的周期性，我們預(yù)測(cè)輪胎模具行業(yè)未來將平穩(wěn)增長，到2020年其規(guī)?？蛇_(dá)147億元。作為行業(yè)龍頭，公司將在生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)實(shí)力、成本控制、營銷能力等方面的增強(qiáng)來進(jìn)一步提升公司的市占率，未來公司的全球市占率有望提升至30%。
輪胎模具業(yè)務(wù)繼續(xù)增長,燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工業(yè)務(wù)有望持續(xù)放量。輪胎模具、燃?xì)廨啓C(jī)業(yè)務(wù)、鑄造業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，將保障公司未來盈利持續(xù)增長。1)公司目前已經(jīng)成為絕大多數(shù)輪胎巨頭的模具供應(yīng)商，最大受益于訂單轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)仍將增長；2)公司通過了GE的嚴(yán)苛認(rèn)證，獲得了GE的燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工訂單，2015年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.47億元,同比增長96.7%。未來有望承接全球高端鑄件加工業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)未來3年有望保持60%左右的高增長，成為公司的另一增長極。
證券投資公司給豪邁科技做出盈利預(yù)測(cè):預(yù)計(jì)公司2016年-2018年實(shí)現(xiàn)銷售收入28.48/34.84/42.35億元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為7.93/9.86/12.08億元，EPS分別為0.99/1.23/1.51元。當(dāng)前股價(jià)(21.20元)對(duì)應(yīng)2016年-2018年P(guān)E分別為21.39/17.20/14.03倍。
證券投資公司認(rèn)為輪胎模具行業(yè)未來幾年增速仍較為穩(wěn)定,豪邁科技是行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的企業(yè)，在機(jī)加工方面能力突出，在高端燃?xì)廨啓C(jī)零部件加工領(lǐng)域已和GE等巨頭展開合作，是制造業(yè)中較為難得的好公司。豪邁科技未來幾年的增長仍具備確定性，他們給予豪邁科技2017年20倍PE，對(duì)應(yīng)未來6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)24.26元，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。