中國(guó)具備發(fā)展輪胎工業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)近年快速發(fā)展，規(guī)模擴(kuò)大，但卻沒(méi)有質(zhì)的突破。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，輪胎需求出現(xiàn)拐點(diǎn)，總產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)，全行業(yè)開(kāi)工率65%，呈現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩之勢(shì)。
乘用車(chē)輪胎需求保持增長(zhǎng)，市場(chǎng)廣闊，但被外資品牌占據(jù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的品牌鴻溝難以逾越，只能在商用車(chē)輪胎市場(chǎng)中慘烈競(jìng)爭(zhēng)。因此行業(yè)過(guò)剩實(shí)為結(jié)構(gòu)性過(guò)剩。輪胎行業(yè)供給側(cè)改革：輪胎行業(yè)投資降溫，固定資產(chǎn)投資降速。
國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)倒閉、去產(chǎn)能案例不斷涌現(xiàn)。中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)倍耐力是中國(guó)輪胎行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的破冰性事件。
在近十年中政府一直對(duì)輪胎準(zhǔn)入條件不斷調(diào)整，希望規(guī)范行業(yè)發(fā)展，收效卻并不顯著。這次的輪胎行業(yè)供給側(cè)改革可貴之處在于：無(wú)論是產(chǎn)能的出清，還是通過(guò)并購(gòu)補(bǔ)短板，都是市場(chǎng)行為。因此，看好這次供給側(cè)改革將十分有助于輪胎行業(yè)走上健康發(fā)展之路，建議關(guān)注行業(yè)龍頭風(fēng)神股份、賽輪金宇。
另外，建議關(guān)注天然橡膠走勢(shì)。如果天然橡膠價(jià)格在長(zhǎng)時(shí)間低迷后反彈，將會(huì)促進(jìn)輪胎下游銷(xiāo)售渠道補(bǔ)庫(kù)存，給輪胎公司業(yè)績(jī)帶來(lái)貢獻(xiàn)，建議關(guān)注輪胎板塊上市公司。